Після того, як президент США Дональд Трамп минулого місяця став свідком захоплення венесуельського лідера Ніколаса Мадуро, він пообіцяв освоїти нафтогазові резерви країни — найбільші у світі.
Але для американських нафтових компаній, які Трамп хоче залучити до Венесуели, питання залишилось простим — чи виправдовують цифри вкладення?
Для Трампа, зрив, що повалив президента Мадуро, — це велика бізнес-можливість для нафтового сектору США, особливо тепер, коли венесуельські законодавці ухвалили закон, що дозволяє більше іноземних інвестицій у сектор.
«Ми будемо видобувати цифри в плані нафти, які небагато хто спостерігав», — сказав Трамп на прес-конференції в середині січня після зустрічі з енергетичними лідерами у Білому домі.
Вільям Джексон, провідний економіст ринків, що розвиваються, у Capital Economics, вважає, що мета президента США полягає у «відродженні нафтового сектора Венесуели та використанні цієї енергії для збільшення постачання та зниження витрат для споживачів, можливо, надаючи джерело доходу для більш дружнього венесуельського уряду для відновлення економіки після років неналежного управління».
Однак для американських енергетичних компаній існують серйозні практичні складнощі, які потрібно подолати. Державна нафтова компанія Венесуели, PDVSA, є тінню колишньої себе.
Уряди Мадуро та його попередника Уго Чавеса виснажили компанію, використовуючи гроші для фінансування соціальних витрат на житло, охорону здоров’я та транспорт. Але вони не інвестували в підтримку рівня видобутку нафти, який різко впав за останні роки — частково, але не тільки, через санкції США, які можуть бути переглянуті.
«У Венесуелі ви маєте справу з обладнанням, яке було занедбане протягом багатьох років», — зазначає Джексон. «Десятиліття тому Венесуела видобувала на 1,5 мільйона барелів на день більше, ніж сьогодні».
Моніка де Болле, старший науковий співробітник Інституту міжнародної економіки Петерсона, погоджується, що PDVSA перебуває в занепаді. «Багато речей потрібно повністю знищити і відбудувати з нуля», — говорить вона.
Трамп запропонував нафтовим компаніям США витратити принаймні $100 млрд на відновлення зруйнованої інфраструктури Венесуели — абсолютна необхідність, перш ніж його план щодо збільшення продажів зможе бути реалізовано.
Офіційно Венесуела має 300 мільярдів барелів нафтогазових резервів, проте у 2023 році вона експортувала лише 211,6 мільйона барелів нафти, вартістю близько $4 млрд.
На відміну від цього, Саудівська Аравія, яка має 267 мільярдів барелів резервів, отримала експорт на $181 млрд в той же період, що свідчить про можливості для поліпшення.
Проте Джексон вказує на сумніви щодо реального розміру венесуельських нафтогазових резервів. Під час президентства Чавеса Венесуела повторно класифікувала свої резерви. Раніше вважалося, що існує лише 80 мільярдів барелів видобуткової нафти, але до 2011 року звітна цифра майже збільшилась у чотири рази.
«Там сталося велике питання, яке викликало сумніви», — говорить Джексон. «Але зараз світ сповнений нафти, і неясно, чи все ще застосовуються ті ж обчислення».
Коли Чавес став президентом Венесуели в 1999 році, ціни на нафту зростали. Але з поточними цінами приблизно на рівні $65, країна виглядає менш привабливою для інвестицій.
Венесуельська нафта також гіршої якості, ніж її саудівські аналоги, через важкий сірчаний вміст, що ускладнює видобуток і очищення. Відновлення венесуельської промисловості може створити проблеми для Канади, яка виробляє подібну в’язку нафту, але аналітики вважають, що ризик є мінімальним.
Наразі економічна криза у Венесуелі призвела до втечі майже восьми мільйонів людей, які шукали кращого життя, включаючи експертів, яких не вистачає для підтримки роботи нафтових насосів.
Томас Уотерс, керуючий директор і секторний лідер з нафти та газу у S&P Global Ratings, говорить, що американські компанії мають можливість відновити інфраструктуру Венесуели, але це має мати економічний сенс.
Але компанії з нафти і газу мають надавати цінність акціонерам». Вони мають дуже цілеспрямованих менеджерів. Можна збудувати що-небудь, якщо ви можете це оплатити.
Але вам потрібна ціна на нафту, яка це виправдовує. Якщо ви не можете заробити достатньо грошей, щоб це виправдати, дуже складно уявити повернення галузі.
Більше того, американські нафтові компанії вже були обмануті венесуельським урядом у 2007 році, коли великі компанії США, включаючи ExxonMobil та ConocoPhillips, втратили свої активи, коли відмовилися дозволити PDVSA отримати контроль над акціями.
В умовах, коли теперішній венесуельський режим продовжує існувати, з колишнім віце-президентом Дельсією Родрігес у ролі виконувача обов’язків лідера, потрібно буде багато, щоб усунути страхи відновлення конфіскації активів.
Крім того, міністр енергетики США Кріс Райт зазначив, що адміністрація Трампа не планує пропонувати жодних гарантій безпеки нафтовим компаніям у Венесуелі — тривожна обставина в країні, де державні парамілітарні групи, відомі як «колективи», часто діють як злочинні банди.
Без значніших урядових стимулів нафтові компанії будуть неохоче йти на потенційно витратний ризик. Не дивно, що генеральний директор ExxonMobil Даррен Вудс назвав Венесуелу «недоінвестованою» в її нинішньому стані.
Трамп не повернувся з пропозицією щодо винагород для стимулювання інвестицій. Натомість він пообіцяв заблокувати інвестиції ExxonMobil у Венесуелі.
Політика «все погрози, ніяких заохочень», — каже де Болле. На її думку, адміністрація Трампа має «імперіалістичне бачення» Латинської Америки, вбачаючи ресурси регіону як свою власність.
В цей час, коли люди думають: «Дякую Богу, що у США немає державної нафтової компанії», — говорить вона. «Вони потребують приватного сектора, але наразі приватний сектор не рухається вперед».
Але якщо виробництво нафти у Венесуелі зрештою зросте, чи зможе це знизити світові ціни на нафту? Аналітики відмовляються робити висновки.
«Це залежить від масштабу, на якому це відбувається», — каже Джексон з Capital Economics. «Ситуація дуже нестабільна і непередбачувана, і існує великий геополітичний аспект. Ми знаходимося на ранніх етапах, коли йдеться про венесуельське виробництво».
