Шотландський уряд “на правильному шляху” до випуску своїх перших облігацій в наступному фінансовому році, за словами першого міністра.
Джон Суіні підтвердив, що облігації мають бути випущені в 2026-27 роках, хоча це залежатиме від результатів виборів до Гольруд у травні та інших чинників.
Ця новина з’явилася після того, як шотландський уряд отримав статус, аналогічний статусу Великої Британії, від двох глобальних рейтингових агентств.
Уряд планує випустити облігації, що дозволить йому залучити кошти від інвесторів, які в свою чергу отримуватимуть регулярні виплати відсотків, для фінансування інфраструктурних проектів.
Рейтингове агентство Moody’s оцінило шотландський уряд на рівні Aa3, тоді як S&P Global присвоїло йому рейтинг AA, обидва – аналогічно суверенному рейтингу Великої Британії.
Moody’s зазначило, що рейтинг базується на “обережному фінансовому управлінні” уряду Шотландії та економічній стабільності країни.
S&P заявило, що економіка Шотландії є “сильною” і функціонує “в межах стабільної та передбачуваної інституційної структури, яка забезпечує ретельний нагляд та чіткі домовленості з центральним урядом Великої Британії”.
Обидві агенції попередили, що їхні рейтинги можуть бути знижені, якщо Шотландія рухатиметься в напрямку незалежності.
Суіні зазначив, що “високі кредитні рейтинги” шотландського уряду є результатом “його історії відповідального фінансового управління та сприятливого бізнес-середовища”.
Він сказав, що Шотландія “тепер на шляху до початку програми облігацій з 2026-27 років, а отримані кошти будуть використані для фінансування капітальних інвестицій у ключову інфраструктуру”.
“Це про використання наших повноважень для кращого запозичення – не більше – і відображає зрілість державних фінансів Шотландії після більш ніж 25 років дееволюції”, – зазначив він.
“Це останній крок у створенні інститутів і інструментів, необхідних Шотландії для процвітаючого майбутнього, де наша країна бере на себе відповідальність за свої власні рішення”.
У звіті Moody’s було згадано, що незалежність може вплинути на зниження кредитного рейтингу.
В агентстві зазначили: “Хоча це не наш базовий сценарій, незалежність Шотландії може чинити тиск на рейтинг, вводячи підвищену невизначеність щодо інституційної структури й потенційно спричиняючи ризики фінансової стабільності”.
Суіні зазначив, що деталі щодо випуску облігацій будуть залежати від ринкових умов ближче до терміну.
Він додав, що шотландський уряд “незабаром розпочне співпрацю з банками, щоб діяти в якості спільних головних менеджерів, щоб наступний шотландський уряд міг продовжити без затримок” у запропонованій схемі.
Коли уряд хоче запозичити кошти у інвесторів, він продає їм так звані облігації, що є кредитом, який уряд обіцяє повернути в кінці узгодженого терміну – наприклад, через п’ять, десять чи тридцять років.
Уряд також здійснює регулярні виплати – які можуть відбуватися один раз на три місяці, шість місяців або рік – інвестору.
У Великій Британії державну облігацію називають гілтом. На грані терміна шотландські облігації отримали прізвисько “кілти”.
Шотландський уряд має право випускати облігації з 2016 року, але раніше займав кошти у Національному фонді позик Великої Британії, який є основним рахунком уряду Великої Британії для управління своїми позиками та кредитуванням.
До нещодавнього часу існували суворі обмеження на те, скільки уряд міг залучити через облігації.
Деякі аналітичні дані шотландського уряду свідчать, що облігації можуть запропонувати кращу вигоду за певних обставин, а також більшу гнучкість.
У 2023 році тодішній перший міністр Хумза Юсаф доручив початкові роботи з метою випуску облігацій до закінчення поточної сесії шотландського парламенту.
Це сталося після того, як радники інвесторської панелі уряду Шотландії рекомендували вивести облігації на ринок як засіб підвищення профілю Шотландії та залучення інвестицій.
Кредитний рейтинг, присвоєний агентствами, такими як Moody’s або S&P, впливає на довіру інвесторів і допомагає визначити процентну ставку, яку уряд буде змушений сплачувати за позиковими коштами.
Шотландський уряд має право запозичити до 472 мільйонів фунтів стерлінгів для капітальних інвестицій у наступному році відповідно до угоди, досягнутої з урядом Великої Британії у 2023 році.
Це призведе до того, що його загальний капітальний борг становитиме близько 2,7 мільярда фунтів стерлінгів – майже біля його законодавчого ліміту в 3,1 мільярда фунтів стерлінгів.
Не тільки уряди можуть залучати кошти через облігації.
Рада міста Абердін стала першою місцевою владою в Шотландії, яка залучила кошти через капітальні ринки, випустивши облігації на фондовому ринку на 370 мільйонів фунтів стерлінгів у 2016 році.
