Зростання економіки США сповільнилося наприкінці минулого року, оскільки споживчі витрати зменшилися, а федеральний уряд закрився.
Найбільша економіка світу зросла з річним темпом 1.4% у три місяці до грудня, знизившись з 4.4% у попередньому кварталі.
Це стало підсумком буремного року для економіки США, яка зазнала впливу нових тарифів, жорстоких заходів щодо імміграції, скорочення державних витрат і постійної інфляції.
Загалом економіка зросла на 2.2% у 2025 році, що перевершило очікування багатьох аналітиків, враховуючи ці тиски.
«Ядро економіки залишається стійким», – написав Майкл Пірс, головний економіст США в Oxford Economics, додавши, що очікує зростання в цьому році.
Незважаючи на приховану динаміку, різкі зміни в торговій політиці минулого року призвели до стрибків у економічних даних.
Рік розпочався зі слабкого скорочення, частково зумовленого зростанням імпорту, який зменшує зростання у розрахунках валового внутрішнього продукту (ВВП), оскільки компанії скупчили товари в країну перед очікуваними тарифами. Зростання відновилося навесні та влітку, оскільки імпорт іноземних товарів зменшився, перш ніж знову сповільнитися в останні місяці року, коли імпорт почав відновлюватися.
Випуск торгових даних у четвер, який показав розширення торгового дефіциту в грудні, спровокував хвилю останніх знижених прогнозів зростання на період жовтня-грудня. Однак сповільнення все ще було більш серйозним, ніж багато економістів передбачали.
Хотя приватні інвестиції зросли, вони залишалися в основному зосередженими на інтелектуальній власності та IT-обладнанні.
Споживчі витрати зросли на 2.4%, охолонувши від 3.5% у попередньому кварталі. Державні витрати впали більш ніж на 16%.
«Урядова шуба виявилася набагато більшим тягарем для економіки», – написав Пол Ашворт, головний економіст Північної Америки в Capital Economics, додавши, що очікує, що це падіння буде скасовано в найближчі місяці.
Перед публікацією звіту президент США Дональд Трамп намагався знизити очікування, вказуючи на закриття уряду, яке він поклав на демократів. Він сказав, що це «коштувало США щонайменше два пункти ВВП».
У своєму звіті Міністерство торгівлі оцінило, що втрати від зупинки федеральних урядових послуг зменшили ВВП на один відсоток у четвертому кварталі, зазначивши, що загальний вплив, ймовірно, був більшим.
Окремий звіт показав зростання показника інфляції, що віддається переваги Федеральним резервом США – індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE). Він досяг 2.9% у грудні, піднявшись з 2.8% у попередньому місяці.
Хоча аналітики зазначили, що сповільнення четвертого кварталу навряд чи викличе значне занепокоєння, виходячи з ролі закриття уряду, вони вказали на те, що інфляційний показник може змусити чиновників Федеральної резервної системи задуматися.
«Цей звіт PCE є нагадуванням про реальність», – написав Олу Сонола, керівник економіки США в Fitch Ratings. Він додав, що дані можуть підірвати аргументи на користь початку зниження процентних ставок у цьому році. «Ринок може прогнозувати кілька знижень у цьому році – але з приводу улюбленого показника інфляції ФРС, чиновники кажуть: ‘ще не час’», – зауважив він.
