Хоча економіка почала цей рік на позитивній ноті, в середу ринки отримали ще один несподіваний сигнал в негативному напрямку.
У травні економічне зростання знову сповільнилося, і тепер інфляція зросла швидше, ніж очікувалося. Прогнозується, що вона залишиться значно вище цільового рівня Банку Англії до осені.
Для споживачів, які все ще намагаються оговтатися від років високих цін і нещодавнього росту цін на продукти, нові дані містять не сюрприз, а більше підтвердження їхніх щоденних труднощів.
Крім того, такий ріст інфляції ускладнює плани Банку знижувати процентні ставки.
Інвестори вважали, що ставки справедливо знизяться в серпні з поточного рівня 4.25%.
Тепер відчувається нова атмосфера обережності.
Економіст Андрій Сентанс, колишній член комітету, що встановлює процентні ставки, заявив, що буде «безвідповідально» знижувати ставки наступного місяця.
Очікування залишаються такими, що зниження ставок у серпні та ще одне пізніше в році відбудеться.
Але Банк повинен буде пояснити, чому він дивиться за межі цього поточного підвищення інфляції, у майбутнє, коли очікується повернення до цільового рівня в 2%.
Це знову піднімуть старі питання про те, чи схильна Великобританія до більшого рівня інфляції ніж інші країни, наприклад через зростання витрат на заробітну плату та податки, які передаються у вигляді вищих цін.
Ослаблення ринку праці — ще один фактор, який буде враховано. Останні дані щодо зайнятості буде опубліковано в четвер.
Якщо, як очікується, вони покажуть продовження падіння вакансій, це підсилить аргументи за зниження ставок. Bloomberg прогнозує, що рівень безробіття становитиме 4.9%, що більше ніж 4.6%, зафіксовані минулого місяця.
Але, як завжди, важливо тримати всі цифри в належному контексті.
Дійсно, інші провідні економіки не спостерігали подібного зростання інфляції. Останній рівень інфляції в єврозоні становить лише 2%. Але інфляція далека від пікових значень енергетичної кризи і знизиться, коли ціни на енергію впадуть восени.
Хоча зростання сповільнюється, ми не в рецесії, і найновіші дані про активність свідчать про відновлення в деяких секторах.
