Зростання робочих місць у США у минулому місяці несподівано підскочило, що свідчить про те, що найбільша економіка світу ще не готова відмовитися від статусу “заздрості світу”.
Ось три речі, які ми дізналися з останніх показників.
Протягом кількох років виникали побоювання щодо потенційного спаду в найбільшій економіці світу. Проте, вона постійно спростовувала скептиків, і минулий місяць не став винятком.
Згідно з даними Міністерства праці, кількість робочих місць, створених у грудні, значно перевищила очікування аналітиків на рівні приблизно 160 000, адже роботодавці додали 256 000 нових робочих місць, а рівень безробіття знизився з 4,2% у листопаді до 4,1%.
Всього за минулий рік було створено 2,2 мільйона нових робочих місць, що в середньому складає 186 000 на місяць. Це хоч і є сповільненням у порівнянні з попереднім роком, але все ще є досить здоровою цифрою.
Середня погодинна заробітна плата зросла на 3,9% у порівнянні з груднем 2023 року. Це значний приріст, але не такий сильний, щоб викликати занепокоєння в аналітиків щодо того, що швидке зростання заробітків призведе до різкого прискорення інфляції.
Натаніель Кейс, інвестиційний стратег компанії Evelyn Partners, назвав це “золотою серединою на ринку праці”.
Федеральна резервна система США, відповідальна за підтримку стабільності цін та зайнятості, знизила процентні ставки вперше за більше ніж чотири роки у вересні, висловивши бажання запобігти ознакам слабкості на ринку праці.
Це підвищило надії багатьох потенційних позичальників у США, які стикнулися з найвищими витратами на запозичення за приблизно два десятиліття і прагнули зниження ставок.
Однак, потужність даних цього місяця вказує на те, що побоювання щодо ринку праці могли бути передчасними, знімаючи тиск з банку на активні дії. Процентні ставки по 10-річним та 30-річним державним облігаціям у США зросли після цього звіту, зокрема, останні перевищили 5%.
Інвестори вже почали зменшувати ставки на зниження ставок у цьому році, занепокоївшись ознаками стагнації у прогресі банку щодо стабілізації цін.
Також існують ризики, пов’язані з політикою, що закликає до Президентом Нова Трампа, такою як масштабні прикордонні податки та депортація мігрантів, що можуть підвищити ціни або зарплати, створюючи тиск на інфляцію.
Навіть якщо дані про інфляцію, які будуть опубліковані наступного тижня, покажуть охолодження інфляції – темп підвищення цін, Еллен Центнер, головний економічний стратег у Morgan Stanley Wealth Management, сказала, що ці дані про зайнятість не дають підстав очікувати, що ФРС “скоротить ставки найближчим часом”.
Процентні ставки, встановлені Федеральною резервною системою США, мають потужний вплив на витрати на запозичення для багатьох кредитів – не тільки в Америці.
Витрати на запозичення по всьому світу зросли в останні місяці, реагуючи на очікування, що процентні ставки в США, ймовірно, залишаться високими ще довго.
У Великій Британії, наприклад, процентна ставка або дохідність по 30-річним державним облігаціям досягла найвищого рівня більше ніж за 25 років цього тижня, створюючи тиск на уряд у його зусиллях вирішити питання розходів та запозичень.
Хоча останні дані по зайнятості в США можуть бути хорошими новинами для економіки та долара, Сіма Шах, головний глобальний стратег у Principal Asset Management, попередила, що це буде “покаранням для глобальних ринків облігацій, особливо для британських облігацій”.
Вона зазначила: “Пік дохідності ще не досягнутий, що свідчить про додаткові стреси, які кілька ринків, особливо Великобританія, не можуть собі дозволити”.
