В день інавгурації президента США Дональда Трампа, один з провідних керівників технологічної індустрії США висловив думку, що хоча його можуть вразити відповідні тарифи, він сподівається, що будь-яка торговельна війна вщухне.
«Трамп живе реакцією індексу Доу Джонса», – підкреслив він, говорячи про концепцію, яку ринки називають «Трамп-пут». Це означає, що коли Білий дім робить оголошення, яке погіршує настрій на ринках, президент реагує, спостерігаючи за падінням фондового ринку.
Проте ці припущення змінилися після телевізійного інтерв’ю президента, в якому він знизив важливість реакції ринків для себе.
Лише через день після різкого падіння фондових ринків США через побоювання щодо впливу політики Трампа, президент вирішив подвоїти тарифи на імпорт сталі та алюмінію з Канади у відповідь на підвищення тарифів на електроенергію, що впливає на жителів Нью-Йорка, Міннесоти та Мічигану.
У понеділок прем’єр Онтаріо Даг Форд оголосив про додаткову 25% надбавку на електроенергію, що постачається в США, і погрожував «повністю відключити» постачання.
Президент Трамп заявив, що він перебудовує багатство, яке буде оцінюватися на основі десятиліть або навіть століття наперед, що не можна виміряти за квартальними результатами найбільших компаній Америки.
Разом з коментарями міністра фінансів Скотта Бессента, Білий дім дав зрозуміти ринкам, що президент тепер має певну терпимість до короткострокового економічного болю. Це змінило розрахунки.
Існує ще два фактори, які впливають на ситуацію. По-перше, є ознаки фактичного зворотного руху в економічному настрої США, що викликає питання про можливу рецесію.
Останні дані в реальному часі від Атлантичного відділення Федерального резерву США прогнозують зниження економіки США в перші три місяці року.
Державні витрати також можуть вплинути на ці прогнози, але приватний сектор вже відчуває негативні наслідки, особливо через нестабільність у питаннях тарифів.
Загалом, невизначеність загрожує стати непереборною. Політика змінюється щодня, і навіть може бути зупинена заднім числом.
Ключові департаменти уряду США не зовсім зрозумілі щодо курсу, який проводить Білий дім.
На додаток до всього, у випадку з Канадою, ймовірні вибори свідчать про невелику можливість для компромісів.
Адже на що можна піти на компроміс, якщо Трамп заявляє, що хоче використовувати економічний тиск, щоб зробити свого північного сусіда «51-им штатом» США?
Ситуація веде до ескалації торгової війни за інтенсивністю та масштабом.
Нові торгові бар’єри для Європейського Союзу можуть з’явитися через три тижні на основі «взаємності».
Коли інші країни побачать ознаки відновлення інфляції в США, вони більш схильні займати жорсткішу позицію, щоб показати американським споживачам наслідки рішень їхнього уряду.
За останні два тижні світ дізнався, що президент Трамп серйозно налаштований по відношенню до тарифів, навіть щодо своїх союзників. Вони були застосовані у величезному масштабі.
Ключові торгові партнери стали відповідати у тому ж дусі і мають стимул підвищити ставок. А Білий дім тепер хоче показати, що має високий поріг болю на короткострокові перебої в економіці та на ринках.
Усі дороги ведуть до 2 квітня та оголошення про «взаємні тарифи», і поки що ці напруження, схоже, не підходять до перемир’я, паузи чи затишшя.
