Останні показники валового внутрішнього продукту (ВВП) Великобританії знову піднімають класичне питання: що ж насправді знаходиться в нашому стакані? Чи то наполовину повний, чи наполовину порожній?
Ріст та уповільнення економіки
На рівні зростання в 0,3% за весняний квартал з квітня по червень, спостерігається уповільнення порівняно з початковими показниками року, де зростання становило 0,7%. Однак, незважаючи на це, є і позитивні новини: економіка очікувала практично повного застою, враховуючи коливання у щомісячних даних, які вже були опубліковані.
Надія у позитивних даних
Дані за червень виявилися значно кращими, що вселяє надію. Поганий показник за квітень, що спочатку демонстрував 0,3% падіння, також був перерахований на краще. Отже, щоб оцінити «вміст» цього метафоричного стакана, слід обрати правильний часовий відрізок.
Зміни в показниках
Останні щомісячні показники виявилися навіть кращими, ніж очікувалося, завдяки зростанню у секторі послуг. Хоча квартальні дані показують повільний, проте позитивний ріст економіки. За першу половину року спостерігається стабільне зростання в умовах, що є тяжкими, яке перевищує показники інших крупних економік.
Говорячи про «найшвидше зростаючу економіку G7»
Моя початкова реакція на ці дані полягала в тому, що канцлер і прем’єр-міністр тепер повинні будуть відмовитися від висловлювання про «найшвидше зростаючу економіку G7», оскільки це вже не відповідає істині. Проте, схоже, що це буде правдою протягом першої половини року, чекаючи на фінальні дані з Японії.
Критика зростання
Одна з критик була в тому, що 0,7% зростання в першому кварталі були завищеними через перенесення експортів до США на початок року, аби уникнути потенційних тарифів, а також через зміни у ставках гербового збору. Об’єднуючи дані за період з січня по березень та з квітня по червень, ми отримуємо 1% зростання, що є більш ніж у решти розвинутих економік.
Очікування та споживацька впевненість
На жаль, це не узгоджується з песимістичними настроями, які виникають в деяких колах, й які підживлюються поганими показниками ВВП за квітень. Проблема в тому, що занепокоєння споживачів — це дуже реальна проблема, яка могла стати самоздійснюючись. Споживча впевненість ще не відновилася, люди очікують підвищення податків, що лише погіршує ситуацію.
Секти економіки і перспективи зростання
Хоча специфічні сектори, як роздрібна торгівля та гастрономія, було особливо сильно вражено політикою уряду, це не вся економіка. Наприклад, дані за червень показали позитивні результати в ІТ-індустрії. Квартальні дані також відчули негативний вплив від різкого падіння експорту автомобілів до США, що, ймовірно, відновиться у найближчі місяці після підписання торговельної угоди між Великобританією та США.
Погляд у майбутнє
Очікується подальше зростання, хоч і повільне, в найближчі місяці. Тому, хоча показники не вражаюче швидкі, розглядати їх як ознаку рецесії було б хибно. Тепер питання в тому, чи почнуть споживачі та підприємства більш впевнено діяти у витратах та інвестиціях?
